Yapay zekâ patlamasının aslında bir balon olabileceği konusunda uyarıda bulunan iş dünyası liderlerine bir isim daha eklendi: Hedge fon devi Bridgewater Associates’in kurucu ortağı Ray Dalio.“Şu anda bir balonun henüz erken aşamalarında olan yapay zekâ patlaması, açıkçası her şeyi ciddi biçimde etkiledi,” diye yazdı Ray Dalio, X’te yayımladığı ve geçtiğimiz yılı değerlendirdiği, yalnızca “2025” başlığını taşıyan uzun blog yazısında.Dalio, bu sonuca varmasına yol açan göstergelerin ayrıntılarına ise şimdilik girmedi. “Balon göstergelerimin ne söylediğine dair yakında bir açıklama paylaşacağım, bu yüzden şu an bu konuya girmeyeceğim,” ifadelerini kullandı.Yine de bu kaygıları dile getiren tek isim Dalio değil. ABD ekonomisinde, yapay zekâ sektörünün ne kadar büyüdüğü, bunun ne denli maliyetli hâle geldiği ve alandaki pek çok oyuncu için kârlılığın hâlâ ne kadar uzak göründüğü konusunda giderek artan bir huzursuzluk hissi var.Örneğin Sam Altman, fiilen yüzü olduğu sektörün artık bir balon bölgesine girdiğini ima etmişti. Geçen ağustosta gazetecilere konuşan Altman, “Birileri inanılmaz miktarda para kaybedecek. Kim olacağını bilmiyoruz ama çok sayıda insan da inanılmaz paralar kazanacak,” demişti.Bir ay sonra benzer kaygılara Ali Ghodsi de değindi. Bir konferansta konuşan Ghodsi, “Bilmiyorum ama büyük bir düzeltme olursa, bu bizi geriye götürebilir,” dedi. (Bu olasılık, şirketin $5 milyarlık bir yatırım turu peşinde koşmasına engel olmadı.) Sundar Pichai ise yapay zekâ etrafındaki heyecanın hem rasyonel hem de irrasyonel unsurlar barındırdığını, buna karşın temel teknolojinin yine de derin bir etki yaratacağını savundu. Mark Zuckerberg de benzer şekilde bunun mümkün olduğunu kabul etti.2008 finansal krizinden önce ABD konut piyasasına karşı aldığı pozisyonla The Big Short sayesinde tanınan yatırımcı Michael Burry ise yakın zamanda yapay zekâ sektörünün gözde şirketlerinden Palantir ve Nvidia hisselerinde kısa pozisyon aldı; bu da sektörün gidişatına şüpheyle baktığını düşündürüyor. Bazı analistler, mevcut yapay zekâ dalgasını 1990’ların sonundaki dot-com yükselişi ve çöküşüyle karşılaştırıyor.Şimdilik tablo ise olumlu. Reuters, Dalio’nun karamsarlığına ilişkin haberinde, Wall Street’in temel endekslerinin 2025 boyunca çift haneli getiriler sağladığını “üst üste üçüncü yıl yükseliş” kaydedildiğini ve bunun büyük ölçüde halka açık yapay zekâ ve yapay zekâ bağlantılı şirketlere yönelik yatırımcı talebinden kaynaklandığını belirtti.Ray Dalio, blog yazısının girişinde şunları yazdı: “Çoğu kişi ABD hisselerini, özellikle de ABD merkezli yapay zekâ hisselerini 2025’in en iyi yatırımı ve en büyük yatırım hikâyesi olarak görürken, tartışmasız gerçek şu ki en yüksek getiriler … 1) paranın değerinde yaşananlardan (en başta dolar, diğer itibari para birimleri ve altın) ve 2) ABD hisselerinin, ABD dışı hisse piyasaları ve altının belirgin biçimde gerisinde kalmasından geldi.”Dalio, ilerleyen bölümde bunu daha da netleştirdi: “Yatırımcılar, ABD hisseleri yerine ABD dışı hisselerde olmayı çok daha fazla tercih ederdi; tıpkı ABD tahvilleri ve nakdi yerine ABD dışı tahvilleri tercih edecekleri gibi.”ABD’deki yapay zekâ sektörünün gidişatına dair şüpheci bir tutum sergilese de, Dalio yatırım stratejisini geliştirme söz konusu olduğunda yapay zekâ yazılımlarından daha olumlu bir dille bahsetti. “Tarihin kalıplarını ve onları şekillendiren neden–sonuç ilişkilerini anlamak, iyi test edilmiş ve sistematik bir oyun planına sahip olmak ve yapay zekâ ile güçlü verileri kullanmak paha biçilmez,” diye yazdı. “Ben oyunu böyle oynuyorum ve bunu size de aktarmak istiyorum.”Öte yandan, yapay zekâ alanındaki bazı büyük oyuncuların da görece yakın vadede halka arz adayları arasında görüldüğü konuşuluyor. Bunlar arasında daha önce adı geçen OpenAI ve Databricks’in yanı sıra sektörün önemli isimlerinden Anthropic de yer alıyor.Orijinal Yayın Tarihi: 6 Ocak 2026Köşe yazarları tarafından burada paylaşılan görüşler, incturkiye.com’a değil, yazara aittir.Çok daha fazlası için Inc. Türkiye bültenlerine kaydolun.