Ekonomist Zülal Metin Hacıpaşaoğlu, Türk ve Amerikan borsalarında hisse senedi alım satımını kolaylaştırmayı amaçlayan yatırım platformu Midas’ta kıdemli analist. Ekonomi ve hisse senedi piyasaları üzerine araştırmalar yapıyor ve bu kapsamdaki içerikleri yazı, video ve podcast formatında sunuyor.Yatırım tavsiyesi değildir2024’ün son aylarında piyasalarda yaşanan gelişmeler 2025’te yeni bir döneme girileceğinin sinyallerini veriyor. S&P 500’ün rekor üzerine rekor kırması ve Trump’ın zaferiyle hem S&P 500’ün hem de Bitcoin’in yeni rekor seviyeleri test etmesi 2025 için yeni umutları beraberinde getiriyor.ABD’de enflasyonun gerilemesi ve faiz indirimleriyle birlikte S&P 500 endeksi, yılı son 26 yılın en iyi performansıyla kapatıyor. 2024’te endeks toplamda 54 kez tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Trump’ın başkan seçilmesi sonrası piyasalardaki iyimserlikle yeni zirveleri konuşmaya başladık.ABD’nin küresel piyasalardaki liderliği de bu dönemde iyice pekişti. ABD borsalarının toplam kapitalizasyonu, MSCI Dünya Endeksi’nin yüzde 74’ünü oluşturarak tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Karşılaştırma yapmak gerekirse, 2008 mali krizi sonrası bu oran yüzde 25 artarken Avrupa ve Japonya’nın payları sırasıyla yüzde 15 ve yüzde 5 seviyelerine düştü. ABD’nin küresel piyasa liderliğinin ardında yatan bu dinamikler, S&P 500 endeksinin son 15 yılda yüzde 450 artış kaydetmesiyle daha da belirginleşti.Bitcoin’in içinde bulunduğu boğa piyasasınınsa önceki döngülerden farklı bir temeli bulunuyor. Bu kez piyasalar kitlesel benimseme vaatleriyle değil, gerçek anlamda bir kabulün gerçekleşmesi üzerine şekilleniyor. Bitcoin artık yalnızca bireysel yatırımcıların değil, kurumsal oyuncuların da radarında. Hem Bitcoin hem de Ethereum borsa yatırım fonları (ETF) Donald Trump’ın kripto varlıkları destekleme sözü vermesiyle oldukça yüksek talep görüyor.2025 yılı borsalar için neler getirebilir?Analistler 2025 için S&P 500’de daha mütevazı bir getiri beklese de genel anlamda tablo olumlu. Deutsche Bank’ın öngörüsü endeksin yılı 7 bin seviyesinde tamamlayabileceği yönünde. Goldman Sachs ve JPMorgan’sa bu hedefi 6 bin 500 olarak belirledi. Trump’ın düşük vergiler ve yüksek tarifeler gibi kampanya vaatleri enflasyonu artırabileceği gibi Fed’in faiz oranlarını düşürme kabiliyetini sınırlayabilir. Bununla birlikte piyasa dostu politikaların genel ekonomik büyümeyi desteklemesi ve yapay zekâ gibi alanlara yapılan yatırımların artması bekleniyor.IDC’nin tahminlerine göre, küresel yapay zekâ harcamalarının 2024 ile 2028 arasında yüzde 29’luk bir bileşik yıllık büyüme oranıyla iki kattan fazla artması bekleniyor. Bu yatırımlar yapay zekâ destekli uygulamalara, yarı iletkenler ve depolama sistemleri gibi donanımlara ve bulut bilişim gibi hizmetlere yönlendirilecek.Öte yandan büyüyen teknoloji sektörü enerji talebini de artırıyor. Electric Power Research Institute (EPRI) yapay zekâ sohbet botlarının bir internet aramasının 10 katı elektrik tükettiğini belirtiyor. ABD’de elektrik üretiminin yüzde 60’ı 2023 itibarıyla fosil yakıtlardan sağlanırken yüzde 21’i yenilenebilir enerji kaynaklarından geliyor. Fosil yakıtlar kısa vadede enerji ekosisteminde önemli bir rol oynamaya devam edebilir. Fakat veri merkezleri ve teknoloji şirketlerinden gelen talep doğrultusunda güneş, rüzgâr ve hidroelektriğe duyulan ihtiyacın artması bekleniyor.Ufukta yeni rekorlar mı var?Kripto varlıklar tarafında boğa sezonu başladı demiştik. Standard Chartered Bitcoin’in 2025’te $200 bine ulaşabileceğini tahmin ediyor. Bankaya göre ETH fiyatı $14 bin seviyesini görebilir. Fundstrat Kurucusu Tom Lee’yse Bitcoin’in $250 bine kadar yükselebileceğini tahmin ediyor. ABD’nin yeni politikalarının ve hükümetin Bitcoin birikiminin bu süreci hızlandıracağını düşünüyor.2024’ün sonlarında XRP, DOGE, SOL ve ADA gibi majör altcoin’lerde önemli yükselişler gözlemledik. Üstelik henüz altcoin rallisi başlamadan…. Altcoin’lerde 2024 trendleri meme coin’ler ve yapay zekâ coin’leriydi. Öne çıkan Render ve Fetch.ai gibi yapay zekâ odaklı projeler, blokzincirle yapay zekâ entegrasyonunun geleceğini temsil ediyor. Bu trendin 2025’te de sürmesi beklenebilir.Kripto dünyasının en hızlı büyüyen segmentlerinden bir diğeri blokzincir tabanlı oyunlar.. Gaming Alliance verilerine göre blokzincir oyun sektörü 2025’te $50 milyar pazar değerine ulaşabilir. XRP gibi kurumsal adaptasyonu artan projeler, çapraz ödemelerde bu teknolojinin etkinliğini gösteriyor.Piyasanın karşılaşabileceği zorluklar da yok değil. Regülasyon belirsizlikleri ve yüksek volatilite, yatırımcıların dikkatli olması gerektiğini hatırlatıyor. Geçmiş boğa piyasalarında altcoin’lerin Bitcoin’e kıyasla oldukça yüksek getiri sağladığı, düşüş dönemlerindeyse daha sert kayıplar yaşandığı unutulmamalı.Son olarak Borsa İstanbul’un da özellikle 2024’ün ikinci yarısındaki kırılgan görünümünü geride bıraktığı bir yıla girmiş olduğunu umut ediyoruz. Yatırımcıyı, dezenflasyon süreci ve faiz indirim hamleleriyle borsa üzerindeki negatif baskının azaldığı bir yıl bekliyor. Faiz indirimleri bankacılık, GYO ve holding şirketlerinde yukarı yönlü hareketlerin önünü açabilir. Yerli ve yabancı yatırımcının artan ilgisiyle sanayi hisselerinde toparlanmalar yaşanabilir.Kısacası, kripto para piyasaları ve hem ABD hem de İstanbul borsaları için 2025 epey kritik bir yıl. ABD piyasalarındaki mütevazı getiri beklentisi sürerken yapay zekâ ve teknoloji yatırımlarının ekonomiyi desteklemesi olası. Kripto para piyasalarında kurumsal adaptasyonun artması ve teknolojik gelişmeler, sektörün büyüme potansiyelini güçlendirmeye devam edebilir. Borsa İstanbul’daysa cazip fiyatlara gerileyen köklü şirketler yakın merceğe alınmalı. Fakat her üç piyasada da risk faktörleri, özellikle de jeopolitik risklerin hâlâ masada olduğu göz ardı edilmemeli. Bu süreçte yatırımcının stratejik kararları, piyasa koşullarına uyum sağlamak için hayati önem taşıyor.Bu yazı, Inc. Türkiye Ocak 2025 sayısındadır. Abonelere özel çok daha fazla içerik için şimdi size özel tekliflerimizi inceleyin!